A股市场在2025年10月下旬掀起一轮波澜壮阔的行情，上证指数冲到3949点，创下十年新高。

随着四中全会公报的发布，“十五五”规划建议为资本市场划定了清晰的发展方向。2025年10月20日至23日，党的二十届四中全会在北京举行，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。

这一纲领性文件立刻在投资市场引发连锁反应。

01 政策洞察者

四中全会公报发布后，恒生指数应声上涨192点，收于26160点。

科技股成为市场领头羊，中芯国际股价单日飙升8%，创下80元新高，成为表现最佳蓝筹股。

市场资金迅速嗅到政策风向，南下资金大举部署科技股，美团获净买入6.54亿元，中芯国际获6.02亿元资金净买入，腾讯也获得3.75亿元净买入。

中金公司分析师火线解读公报，明确指出：“科技创新的追求已上升一个层次，‘科技自立自强水平大幅提高’，科技水平要‘抢占制高点’。”

在“十四五”期间的持续投入后，2023年中国研发经费投入已占全球26.2%，仅次于美国的28.4%，差距仅有2.2个百分点。

中银证券建议投资者保持中高仓位结构，短期关注政策驱动的先进制造、科技硬件、绿色能源链与数字经济方向。

02 产业变革洞察者

就在政策释放明确信号的同时，人工智能板块全线爆发，成为大盘创新高的关键驱动力量。

10月24日，A股市场上演了一场“深V”反弹后，第二天便全线拉升，市场人士观察到：“AI是本轮牛市火车头”。

四中全会公报首次将“航天强国”纳入现代化产业体系目标。

这一全新表述立刻在投资圈引发热议，商业航天概念股集体大涨。

有业内人士分析指出：“真正的航天强国，一定离不开商业航天的强大。”随着“航天强国”进入建设落地阶段，投资者纷纷将目光投向航天科技、中国卫星、信科移动等代表性概念股。

中信建投证券首席经济学家黄文涛分析认为：“近几次五年规划中，科技创新地位始终突出。

二十届四中全会在此基础上升级‘新质生产力’表述，并强化‘教育科技人才一体推进’。”

03 洞察未来趋势

招商证券复盘前四次五年规划的市场表现，发现一个有趣规律：“会议后小盘风格显著走强。

会议后一周至后两周，中证1000指数平均收益走高至6%，整体表现优于大盘指数。”

这一规律在行业层面同样明显。会议后一至两周为行情集中爆发期，多个行业同步上涨。

在中游制造业领域，基础化工、电力设备、机械设备等板块上涨概率和平均收益相对较高；TMT方面，电子表现相对占优；消费领域，社会服务等行业也呈现较高上涨概率。

中金公司建议“十五五”期间重点关注五大领域：数字科技、空间经济、高端制造、内需消费、生物科技。

在高端制造方面，具身智能、航空航天科技新质新域装备、固态电池等被列为重要方向。

04 两类人的特质

能够在中国股市持续盈利的投资者，往往具备两大特质：深刻理解政策导向，精准把握产业变革。

10月25日，A股市场看多情绪浓厚，人工智能成为引领牛市的核心动力。

市场分析人士指出：“内部重要会议定调、外部国际形势预期改善，推动市场情绪好转”。

华西证券大类资产首席孙付聚焦“十五五”时期产业与经济布局，提出在外部环境不确定因素增多的背景下，“十五五”将更注重构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。

他强调：“在新一轮科技革命浪潮与国家推进科技自立自强的双重背景下，科技类资产已成为市场公认的‘核心资产’，具备长期配置价值。”

东兴证券研究所所长郄永忠则看到了更具体的投资机会：“从短期看，随着上市公司三季报逐步披露，市场重心有望回归业绩层面，有业绩支撑的科技股有望持续走强。”

四中全会公报发布后，长江策略首席分析师戴清通过历史统计发现：“从指数涨跌幅角度来看，《公报》发布前一个月到发布后一周，主要宽基指数均上涨，大盘表现较强。”

在华福证券首席经济学家燕翔看来，“‘十五五’时期中国资本市场将大有作为”。